O que uma divisão de ações faz com opções

O que acontece com as opções durante os desdobramentos.
O que acontece com as opções durante os desdobramentos - Introdução.
"O que acontece com as opções durante os desdobramentos?" Esta é talvez uma das primeiras perguntas que os operadores de opções iniciantes perguntam logo após a troca de opções para reais. Esta é uma questão extremamente importante para responder, pois as desdobramentos ocorrem com frequência e não saber o que está acontecendo definitivamente coloca todo negociante de opções amador em desordem e confusão, levando a todas as ações erradas.
O que acontece com opções durante desdobramentos - o que é uma divisão de ações?
Um desdobramento ocorre quando uma empresa "divide" suas ações em partes menores, mantendo o capital social total. Uma empresa com 10.000 ações negociadas a US $ 50 pode ser dividida em 20.000 ações de US $ 25. Isso é o que comumente chamamos de divisão 2 por 1 e que é a forma mais comum de divisão de ações. Se você está segurando ações de 100 ações da empresa em US $ 50 antes da divisão, você vai acabar com 200 ações de US $ 25 após uma divisão de 2 para 1. Mas o que acontece quando você está segurando opções?
O que acontece com as opções durante os desdobramentos?
Quando um desdobramento de ações, o OCC ou a Options Clearing Corporation, ajusta automaticamente suas opções através de sua corretora de opções para refletir a proporção da divisão, de modo que você também acabe com um valor líquido de posição equivalente a antes da divisão. Se você possui um contrato de opções de compra de preço de exercício de US $ 50 na empresa mencionada acima avaliada em US $ 2 por contrato no dia de um desdobramento de 2 para 1, você terá 2 contratos de opções de preço de US $ 25 avaliados em US $ 1 por contrato. Vamos ver o efeito líquido da divisão:

Eu possuo opções em um estoque, e é apenas anunciou uma divisão. O que acontece com minhas opções?
Quando o estoque subjacente de sua opção se divide ou até mesmo começa a emitir um dividendo em ações, o contrato sofre um ajuste que é geralmente chamado de "feito inteiro", o que significa que o contato da opção é modificado de acordo para que você não seja afetado negativamente nem positivamente pela ação corporativa. Embora um desdobramento de ações ajuste o preço do título subjacente de uma opção, a opção é ajustada para que quaisquer alterações no preço devido à divisão não afetem o valor da opção. Lembre-se de que, se sua opção for adquirida após a divisão (ou seja, após a divisão ser anunciada), sua opção não será ajustada, pois ela será criada de acordo com o novo preço dividido do título subjacente.
Como você calcula qual será a nova opção? Bem, você normalmente não precisa se preocupar com essas coisas, porque a Corporação de Compensação de Opções fará isso automaticamente para você (por causa de mercados ordenados e suaves). Mas se você está se perguntando como isso é feito, o cálculo é relativamente simples. Cada contrato de opção está tipicamente no controle de 100 ações de um título subjacente a um preço de exercício predeterminado. Para encontrar a nova cobertura da opção, pegue a taxa de divisão e multiplique pela cobertura antiga (normalmente 100 ações). Para encontrar o novo preço de exercício, pegue o preço de exercício antigo e divida pela proporção de divisão. Digamos, por exemplo, que você tenha uma chamada para 100 ações da XYZ com um preço de exercício de $ 75. Agora, se a XYZ tivesse um desdobramento de ações de 2 para 1, a opção seria agora para 200 ações com um preço de exercício de US $ 37,50. Se, por outro lado, o desdobramento de ações fosse de 3 para 2, a opção seria para 150 ações com um preço de exercício de US $ 50.

Divisões e opções de ações.
P: Eu possuo opções em uma ação que acabou de declarar uma divisão de 2 por 1 ação. O que acontece com minhas opções?
R: Suas opções precisarão passar por um ajuste. Em vez de cobrir 100 ações, suas opções agora cobrirão 200 ações, mas o preço de exercício será reduzido à metade. Esse ajuste é realizado automaticamente pela Corporação de Compensação de Opções. Em geral, são feitos ajustes para as opções sempre que houver dividendos em ações, distribuição de ações ou desdobramento de ações.
Antes de um desdobramento de ações de 2 para 1, um investidor mantém uma opção de compra cobrindo 100 ações da XYZ com um preço de exercício de US $ 50. Após o ajuste, ele realizará duas opções de compra com preço de exercício de $ 25.
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Estoque dividido.
O que é um 'desdobramento de ações'
Um desdobramento de ações é uma ação corporativa em que uma empresa divide suas ações existentes em várias ações para aumentar a liquidez das ações. Embora o número de ações em circulação aumente por um múltiplo específico, o valor total em dólar das ações permanece o mesmo em comparação com os montantes pré-divididos, porque a divisão não adiciona nenhum valor real. As proporções de divisão mais comuns são 2-para-1 ou 3-para-1, o que significa que o acionista terá duas ou três ações, respectivamente, para cada ação realizada anteriormente.
Um desdobramento de ações também é conhecido como desdobramento de ações a termo. No Reino Unido, um desdobramento de ações é chamado de emissão de script, emissão de bônus, emissão de maiúscula ou emissão livre.
Divisão de estoque reversa / direta.
Folha de pagamento dividida.
Pagamento parcelado.
QUEBRANDO PARA BAIXO 'Divisão de estoque'
Quando um desdobramento de ações é implementado, o preço das ações se ajusta automaticamente nos mercados. O conselho de administração de uma empresa toma a decisão de dividir o estoque de várias maneiras. Por exemplo, um desdobramento de ações pode ser 2-para-1, 3-para-1, 5-para-1, 10-para-1, 100-para-1, etc. Um desdobramento de ações 3-para-1 significa que para cada ação de um investidor, haverá agora três. Em outras palavras, o número de ações em circulação no mercado triplicará. Por outro lado, o preço por ação após o desdobramento de ações 3 por 1 será reduzido pela divisão do preço por 3. Dessa forma, o valor total da empresa, medido pela capitalização de mercado, permaneceria o mesmo.
A capitalização de mercado é calculada multiplicando-se o número total de ações em circulação pelo preço por ação. Por exemplo, suponha que a XYZ Corp. tenha 20 milhões de ações em circulação e as ações estejam sendo negociadas a $ 100. Seu valor de mercado será de 20 milhões de ações x US $ 100 = US $ 2 bilhões. Digamos que o conselho de diretores da empresa decida dividir o estoque de 2 por 1. Logo após a divisão entrar em vigor, o número de ações em circulação duplicaria para 40 milhões, enquanto o preço da ação cairia para US $ 50, deixando o valor de mercado inalterado em 40 milhões de ações x US $ 50 = US $ 2 bilhões.
Razões para uma divisão de estoque a termo.
Por que as empresas passam pelo incômodo e pela despesa de uma divisão de ações? Por algumas boas razões. Primeiro, uma divisão é geralmente realizada quando o preço das ações é bastante alto, tornando-se caro para os investidores adquirirem um lote padrão de 100 ações. Por exemplo, a Apple Inc. emitiu um desdobramento de ações 7 por 1 em 2014, depois que o preço de suas ações subiu para quase US $ 700 por ação. O conselho de administração concluiu que o preço era alto demais para o investidor médio de varejo e implementou o desdobramento de ações para tornar as ações mais acessíveis a um conjunto mais amplo de acionistas em potencial. O preço das ações fechou em US $ 645 no dia anterior à ativação da divisão. No mercado aberto, as ações da Apple estavam sendo negociadas a aproximadamente US $ 92, o preço ajustado após o desdobramento de ações 7 por 1.
Segundo, o maior número de ações em circulação pode resultar em maior liquidez para as ações, o que facilita a negociação e pode reduzir o spread de compra e venda. Aumentar a liquidez de uma ação facilita a negociação do estoque para compradores e vendedores. A liquidez proporciona um alto grau de flexibilidade no qual os investidores podem comprar e vender ações da empresa sem causar um impacto muito grande no preço das ações.
Embora uma divisão em teoria não deva ter efeito sobre o preço de uma ação, ela freqüentemente resulta em um interesse renovado do investidor, o que pode ter um impacto positivo no preço das ações. Embora esse efeito possa ser temporário, permanece o fato de que as desdobramentos das empresas blue chip são uma ótima maneira de o investidor médio acumular um número crescente de ações nessas empresas. Muitas das melhores empresas rotineiramente excedem o nível de preço em que anteriormente haviam dividido suas ações, fazendo com que elas passassem por uma divisão de ações mais uma vez. O Wal-Mart, por exemplo, dividiu suas ações até 11 vezes em uma base de 2 para 1 desde a abertura de capital em outubro de 1970 até março de 1999. Um investidor que tinha 100 ações na oferta pública inicial do Wal-Mart. (IPO) teria visto essa pequena participação crescer para 204.800 ações nos próximos 30 anos.
Divisa reversa conservada em estoque.
Um grupamento de ações inverso é o oposto de um desdobramento de ações a termo. Uma empresa que emite um grupamento de ações diminui o número de suas ações em circulação e aumenta o preço das ações. Como um desdobramento de ações a termo, o valor de mercado da empresa após um desdobramento reverso permaneceria o mesmo. Uma empresa que realiza essa ação corporativa pode fazê-lo se o preço de suas ações tiver caído para um nível no qual corre o risco de ser excluído de uma bolsa por não atender ao preço mínimo necessário para ser listado. Uma empresa também pode reverter a divisão de suas ações para torná-la mais atraente para os investidores que podem considerá-la mais valiosa se tivessem um preço mais alto.

O que faz um desdobramento de ações para opções
A Investopedia explica como um desdobramento de ações afeta as opções da ação:
Cada contrato de opção está tipicamente no controle de 100 ações de um título subjacente a um preço de exercício predeterminado. Para encontrar a nova cobertura da opção, pegue a taxa de divisão e multiplique pela cobertura antiga (normalmente 100 ações). Para encontrar o novo preço de exercício, pegue o preço de exercício antigo e divida pela proporção de divisão. Digamos, por exemplo, que você tenha uma chamada para 100 ações da XYZ com um preço de exercício de $ 75. Agora, se a XYZ tivesse um desdobramento de ações de 2 para 1, a opção seria agora para 200 ações com um preço de exercício de US $ 37,50. Se, por outro lado, o desdobramento de ações fosse de 3 para 2, a opção seria para 150 ações com um preço de exercício de US $ 50.
Então, sim, um desdobramento de 2 por 1 reduziria pela metade os preços de exercício da opção. Além disso, caso o artigo da Investopedia não seja claro, após um desdobramento, as opções ainda controlam 100 compartilhamentos por contrato.
Sobre como um dividendo afeta os preços das opções, encontrei um artigo com uma boa explicação:
Como mencionado acima, o pagamento de dividendos poderia reduzir o preço de um estoque devido à redução dos ativos da empresa. Torna-se intuitivo saber que, se for esperado que uma ação desça, suas opções de compra cairão em valor extrínseco, enquanto suas opções de venda ganharão valor extrínseco antes que aconteça. De fato, os dividendos reduzem o valor extrínseco das opções de compra e aumentam o valor extrínseco das opções de venda semanas ou até meses antes de um pagamento de dividendos esperado.
O valor extrínseco das Opções de compra é deflacionado devido a dividendos, não apenas devido a uma redução esperada no preço do estoque, mas também devido ao fato de que os compradores de opções de compra não recebem os dividendos pagos pelos compradores de ações. Isso faz com que as opções de compra de ações pagantes de dividendos sejam menos atraentes do que as próprias ações, deprimindo, assim, seu valor extrínseco. Quanto o valor das opções de compra cair devido a dividendos é realmente uma função do seu dinheiro. No dinheiro, as opções de compra com alto delta seriam as que mais cairiam na data anterior, enquanto que as opções de compra com menor delta seriam menos afetadas.
Se uma ação deve cair em um determinado valor, essa queda já teria sido precificada no valor extrínseco de suas opções de venda antecipadamente. Isto é o que acontece para colocar opções de dividendos pagando ações. Este efeito é novamente uma função do moneyiness de opções, mas desta vez, no dinheiro, as opções levantam em valor extrínseco mais do que as opções de colocar dinheiro. Isso porque, nas opções de venda de dinheiro, com o delta de perto de -1 ganharia quase dólar ou dólar com a queda de uma ação. Assim, as opções de venda de dinheiro subiriam em valor extrínseco quase tanto quanto a própria taxa de dividendos, enquanto que as opções de venda em dinheiro podem não sofrer nenhuma alteração, pois o efeito de dividendo pode não ser forte o suficiente para levar o estoque para baixo fora do dinheiro colocar opções no dinheiro.
Portanto, não, um dividendo de $ 1 não necessariamente diminuirá o preço de uma opção em $ 1 na data ex-dividendo. Depende se é uma opção de compra ou venda e se a opção está "no dinheiro" ou "fora do dinheiro" e em quanto.

Como funciona um desdobramento de ações?
Em um desdobramento de ações, o número de ações aumenta, mas o valor geral permanece o mesmo.
Você acabou de começar a investir no mercado de ações e já está aprendendo muito para aprender a ser bem-sucedido. Agora, de repente, você está começando a ouvir rumores de um desdobramento de ações e está se perguntando o que isso significa e se é uma coisa boa ou talvez você deva sair enquanto puder.
Para todas as complexidades do mercado de ações, pelo menos, a terminologia é relativamente simples, especialmente quando se trata de um desdobramento de ações. Imagine-se indo para a cama sabendo que você possui 100 ações de uma determinada empresa e acorde para descobrir que agora possui 200 ações. Bem, isso é o que acontece com uma divisão de ações. Embora o número de ações que você possui suba, é importante saber que o preço também foi dividido. Então, se suas 100 ações valem US $ 100 cada, suas 200 ações valem agora US $ 50 cada. Você não perdeu dinheiro, mas agora possui o dobro do número de ações que possuía originalmente.
O exemplo acima ilustra o que é conhecido como um split de ações 2 para 1 ou 2: 1, mas isso nem sempre é o caso. A taxa de divisão pode variar, mas entre as proporções mais comuns são 2: 1, 3: 1 e 3: 2. Então, se você possuísse 100 ações, avaliadas em $ 100 cada uma em uma divisão de 3: 1, você agora teria 300 ações em aproximadamente $ 33,33 cada. Em uma divisão de 3: 2, você agora teria 150 ações avaliadas em aproximadamente US $ 66,66 cada.
A decisão por um desmembramento de ações é determinada pelo conselho de administração de uma empresa e geralmente se baseia em uma decisão de aumentar as ações em circulação disponíveis da empresa e tornar o preço por ação mais acessível aos investidores sem prejudicar o valor de mercado dos acionistas. Pode parecer um pouco inútil no início, já que um desdobramento de ações não aumentará seu valor geral, mas considere o efeito se o preço por ação subir apenas US $ 5 por ação no mês seguinte à divisão. Usando o primeiro exemplo, com uma divisão de 2: 1, você teria feito $ 5 para cada uma das suas 200 ações, em vez das 100 ações que possuía antes da divisão. Então, ao invés de fazer $ 500, você já ganhou $ 1.000.
Divisão reversa.
Às vezes, uma empresa pode decidir que o preço de suas ações por ação é tão pequeno que está desviando os investidores para que eles anunciem uma divisão inversa. Digamos que você tenha 20 ações de uma empresa, avaliadas em US $ 25 cada. Em uma divisão inversa, você agora teria 10 ações no valor de US $ 50 cada. Mais uma vez, seu valor geral de mercado não é afetado.
Referências.
Sobre o autor.
Baseada no sul da Flórida, Leann Harms escreve desde 2008. Seu design, tecnologia, negócios e artigos de entretenimento apareceram em “Design Trade” nº 34; revista e sites da Web, incluindo eHow. Harms é bacharel em artes em inglês pela Florida Atlantic University.