Opções de ajustes de negociação

Tutorial Básico de Opções.

Atualmente, as carteiras de muitos investidores incluem investimentos como fundos mútuos, ações e títulos. Mas a variedade de títulos que você tem à sua disposição não termina aí. Outro tipo de segurança, conhecido como opções, apresenta um mundo de oportunidades para investidores sofisticados que entendem tanto os usos práticos quanto os riscos inerentes associados a essa classe de ativos.

O poder das opções reside na sua versatilidade e capacidade de interagir com ativos tradicionais, como ações individuais. Eles permitem que você adapte ou ajuste sua posição de acordo com muitas situações de mercado que possam surgir. Por exemplo, opções podem ser usadas como uma proteção efetiva contra um mercado de ações em declínio para limitar as perdas de baixa. As opções podem ser usadas para fins especulativos ou extremamente conservadoras, como você deseja. O uso de opções é, portanto, melhor descrito como parte de uma estratégia maior de investimento.

Essa versatilidade funcional, no entanto, não vem sem seus custos. As opções são títulos complexos e podem ser extremamente arriscadas se usadas de maneira inadequada. É por isso que, ao negociar opções com um corretor, você frequentemente encontrará um aviso como o seguinte:

As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos. A negociação de opções pode ser de natureza especulativa e acarretar risco substancial de perda. Apenas invista com capital de risco.

As opções pertencem ao grupo maior de valores mobiliários conhecidos como derivativos. Essa palavra passou a estar associada à tomada excessiva de riscos e à capacidade de quebrar economias. Essa percepção, no entanto, é amplamente exagerada. Todo "derivativo" significa que seu preço é dependente ou derivado do preço de outra coisa. Coloc assim, o vinho é um derivado das uvas; O ketchup é um derivado do tomate. As opções são derivativos de títulos financeiros - seu valor depende do preço de algum outro ativo. Isso é tudo derivativo significa, e existem muitos tipos diferentes de títulos que se enquadram sob o nome derivados, incluindo futuros, forwards, swaps (dos quais existem muitos tipos) e títulos garantidos por hipoteca. Na crise de 2008, foram títulos garantidos por hipotecas e um tipo específico de swap que causou problemas. As opções foram em grande parte inocentes. (Veja também: 10 opções estratégias para saber.)

Saber corretamente como as opções funcionam e como usá-las adequadamente pode lhe dar uma vantagem real no mercado. Se a natureza especulativa das opções não se encaixa no seu estilo, não há problema - você pode usar opções sem especular. Mesmo se você decidir nunca usar opções, no entanto, é importante entender como as empresas em que você está investindo as usam. Seja para proteger o risco de transações em moeda estrangeira ou para dar aos funcionários a propriedade na forma de opções de ações, a maioria das multinacionais usa opções de uma forma ou de outra.

Este tutorial irá apresentar os fundamentos das opções. Tenha em mente que a maioria dos operadores de opções tem muitos anos de experiência, portanto, não espere ser um especialista imediatamente depois de ler este tutorial. Se você não estiver familiarizado com o funcionamento do mercado de ações, talvez seja melhor verificar primeiro o tutorial de Basics.

Estratégias de Método de Negociação e Ajustes aos Spreads de Opções.

Ao fazer opções, as negociações de ajuste de spreads, ao fechar as opções com configurações de método de negociação, podem aumentar a lucratividade geral do spread.

Quando você negocia em um spread de opções verticais, independentemente de se tratar de um spread longo ou curto, você tem um lucro máximo e uma perda máxima. Ser capaz de conhecer sua recompensa de risco em uma negociação é um dos benefícios para os spreads das opções de negociação.

Mas ter um lucro máximo também coloca um limite na quantia de dinheiro que você poderia ganhar em uma mudança de preço direcional depois de ter completado seu spread. Por exemplo, você tem 50 ligações há muito tempo para 2,00 e negocia em uma chamada curta de 55 para 1,50, usando uma configuração de compra de método de negociação para entrar no mercado.

Este é um ótimo preço, considerando que você negociou em spread de débito de chamada de 5 pontos por apenas .50 & # 8211; o que significa que agora você pode obter um lucro máximo de 4,50, com uma perda máxima de 0,50. Nós certamente não podemos reclamar sobre recompensas de risco como essa.

No entanto, após a conclusão do spread, houve a seguinte ação de preço:

Retroceder de 54,60 resistência & # 8211; há uma configuração de venda em 54.15 que foi para 51.50 suporte Sustenções de suporte seguidas por uma configuração de retomada de compra em 51.75 A compra passa então por 54.60 a 55.85.

As opções de call spread máximo lucro é atingido em 55, e continua a ser o mesmo, independentemente de quão alto o subjacente vai.

Considere as seguintes opções de ajustes de spreads que poderiam ter sido feitos, usando a ação de preço descrita. Compare isso para fechar o spread na configuração de venda e obter lucro:

Você vendeu a longa chamada por um lucro na configuração de venda & # 8211; e realizou a chamada curta Você comprou a longa chamada de volta na configuração de compra & # 8211; juntamente com o fechamento da chamada curta Você então revendeu uma chamada novamente, mas agora na greve 56,5, para completar um novo spread de opções.

Opções Ajustes dos Posicionamentos dos Spreads.

Iremos para a planilha de negociação de opções para ver o impacto dos ajustes nos nossos spreads de opções. Isso nos dará uma boa chance de ver como a planilha do GreeksChain será usada.

Usando a planilha OptPos para inserir a posição e obter um gráfico de lucro até a expiração, bem como a data do cenário, recebo o seguinte:

Lucro máximo 4,50 a 55,00 e superior Perda máxima de 0,50 a 50,50 e menor Lucro atual de 2,58 - com base nos preços de valor teórico das opções.

Agora, vamos para a planilha de preços do GreeksChain e veremos os cenários de negociação de ajustes de opções:

O valor teórico da chamada longa foi para 4,62 - feche isso para um lucro de 2,62 na configuração de venda 54,15, e mantenha a chamada curta A configuração de compra de retomada está em 51,75 - ajuste os insumos 51,75 subjacentes à opção 52 ATM - mude a data para o dia seguinte e deixe a volatilidade a mesma vez. Desta vez, compre a chamada 52 - o valor teórico é 1,65 Feche a chamada curta para .64 valor teórico - dá um lucro de 0,86 Você está agora net long a chamada 52.

O preço passa de 54,60 para 55,85 e há um pmd alto.

Não há nenhuma configuração de venda e pode haver uma falha de pmd, que é uma configuração de continuação de oscilação - mas com esse movimento e lucro, venda uma chamada e transforme sua troca novamente em uma longa chamada. Mudar novamente as entradas da planilha A mudança da mudança de 51.75 para 55.85 levou mais 2 dias - então altere a entrada de data de acordo 55.85 subjacente 56 ATM - deixe a volatilidade igual O valor teórico para a chamada de 56,50 é de 1,50 e curto o 56,50 chama 1,50.

Vejamos o que conseguimos fazer com esses ajustes. Primeiro, vamos ver o novo gráfico de lucro:

Lucro máximo 4,35 a 56,50 e superior Perda máxima de 0,15 a 52,15 e menor Lucro atual de 2,66 - com base nos preços de valor teórico das opções.

Além disso, compare os lucros obtidos e aumente o potencial de usar as configurações de timing do método de negociação para sair e inserir as opções nos spreads - para o spread existente sem fazer ajustes, assumindo uma expiração:

O spread original faz seu lucro máximo de 4,50 O ajuste de spread é negociado + o novo spread faz um lucro de 7,33 As 2 opções de pernas fechadas fizeram 3,48 O spread de call de +52 -56,5 expirou com lucro de 3,85 52c 4,00 valor intrínseco - 1,65 custo = 2,35 56,5c expira sem valor = 1,50 lucro.

Estratégias de Combinação de Métodos de Negociação.

OBSERVAÇÃO: nossas estratégias reais de negociação para um movimento semelhante a este incluem a negociação de combinação de opções de ações:

As configurações de negociação também teriam sido o comércio de ações com as operações de opções. O Puts teria sido comprado quando as chamadas fossem vendidas - contra o longo estoque. Os Puts teriam sido vendidos quando as chamadas fossem compradas - contra o estoque curto.

Com o objetivo de discutir o aumento potencial de lucro fazendo ajustes nos spreads de opções com configurações de método de negociação - supondo que os greves das opções tenham um delta suficiente para serem relevantes para os movimentos de preço das ações, estamos apenas olhando para o spread da chamada.

Este tipo de movimento de 2 vias definitivamente acontece. O Facebook passou recentemente de 52,09 para 45,73 e voltou a ter um pico de alta de 49,57 - houve algumas trocas e oportunidades fantásticas para trocar as opções de spread existentes e depois voltar para os spreads.

E certamente há momentos em que um swing imediatamente retoma após fechar uma opção. É claro que se você ainda fosse longo ou curto, a posição geral subjacente estaria bem. Ou há momentos em que você obtém movimento de preço, mas não todo o caminho de resistência para apoiar ou não de volta à resistência novamente.

Mas quando todas as coisas são consideradas, as opções se espalham legging, juntamente com a negociação de opções de opções, pode aumentar o lucro global da posição de spread.

Ajuste de comércio.

Quantas vezes você já entrou em uma negociação de opções apenas para ir imediatamente contra você? Você quer fazer um ajuste comercial, mas não sabe como. Na verdade, você não tem certeza se deve fazer o ajuste porque, e se as coisas se inverterem e tudo tiver dado certo?

Ajustes de comércio podem ser complicados. Não queremos precipitar uma decisão em nosso estado atual de pânico. Na verdade, é melhor ter um plano de ajuste antes do tempo. Todo o tópico é complexo o suficiente para que eu decidisse adicionar uma página para focar especificamente nisso.

Na verdade, existem várias coisas a considerar, entre elas, se ajustar, quando ajustar e como ajustar. Eu quero passar algum tempo explorando cada um deles em uma quantidade razoável de detalhes.

Seja para fazer um ajuste comercial.

A decisão mais importante de todas é desistir de qualquer ação. Tenha em mente que qualquer ajuste comercial ajudará a remover o risco do comércio em uma determinada direção, mas muitas vezes aumentará o risco em outro - ou limitará os ganhos existentes como o custo de adicionar seguro. Como resultado, a decisão de ajustar deve ser baseada em se a posição resultante reflete com precisão uma perspectiva de mercado atualizada.

Por exemplo, em um recente contrato de condor de ferro, falei sobre a decisão de ajustar o lado de venda da posição. Nessa situação, a consideração de recomprar um contrato da venda a descoberto deve refletir o fato de que espero que o mercado se mova o suficiente para compensar esse ajuste.

É fácil ser tentado a agir puramente em reação a um negócio que deu errado. Quando as emoções correm alto (seja para o medo ou a ganância), provavelmente é a hora errada de fazer um ajuste comercial. Se você planejou um ajuste ou dois e tem uma boa ideia de quando e como aplicá-los, pode fazer sentido ajustar.

Lembre-se, porém, que se você definiu o tamanho da sua posição corretamente, você deve ser capaz de sustentar a perda deste negócio sem impacto sério em seu portfólio. A questão real pode mais sobre o que está acontecendo dentro de sua cabeça em relação a este comércio (muitas vezes referida como psicologia do comércio).

Quando fazer um ajuste comercial.

Em seguida, vamos considerar quando ajustar. Em muitos casos, o tempo é essencial para tomar uma decisão. Algumas vezes, uma decisão pode ser tomada antes que todos os sinais sejam recebidos. Por exemplo, considere o seguinte padrão de martelo com falha no SPY.

Se eu tivesse feito algum tipo de ação naquele martelo sem esperar pela conformação, estaria errado (nesse caso) e pioraria uma posição existente. Esse é um caso de agir cedo demais. Considere o dia seguinte, quando o martelo não confirmou. Se eu fosse agir de acordo com uma possível mudança na tendência, esse dia seria o melhor momento para se ajustar. Este foi claramente um ponto em que a tendência mudou e a mudança foi significativa.

Da mesma forma, não podemos esperar muito tempo para tomar uma decisão. Se eu tivesse esperado para ajustar uma posição de alta por alguns dias, pode ter sido tarde demais. A maior parte do movimento de baixa teria sido esgotada. Como resultado, o ajuste provavelmente teria sido muito menos efetivo.

Como fazer um ajuste comercial.

Há muitas maneiras de fazer um ajuste comercial. A chave é com que tipo de comércio você está começando. Existem realmente duas categorias de ajustes. Aqueles que modificam uma negociação individual e aqueles que ajustam um viés geral da carteira. Exemplos deste último podem incluir a adição de uma posição consistente com o seu novo viés (ou seja, ajuste delta), adicionando um contrato futuro ou curto ou par de moedas. Obviamente, a maioria destes está fora do escopo deste site por enquanto. Talvez no futuro este site contenha conteúdo sobre futuros e moedas.

Determinar como ajustar uma determinada posição requer um grau de conforto com várias estratégias. Muitas vezes, um ajuste de uma estratégia para outra altera a construção geral do comércio. Por exemplo, considere um spread de venda curto de 3 contratos que poderia estar em vigor antes da mudança na direção do mercado após o martelo defeituoso.

Se eu fosse comprar de volta um contrato do put curto, isso me deixaria com um spread de volta, que tem mais puts longos que puts curtos. De fato, agora eu tenho um longo put e um spread curto de 2 contratos. Isso me dá delta negativo adicional, mas também adiciona teta negativo. Ele se beneficiará se o mercado se mover para baixo, mas em um movimento forte e rápido que pode compensar o componente teta negativo.

Algumas estratégias de ajuste.

Quero descrever algumas estratégias de ajuste de comércio, discutindo prós e contras. Estas não são de forma alguma a lista completa de possíveis ajustes. Estes são simplesmente os que eu emprego com frequência. Outros podem ser usados ​​também, mas certifique-se de entender as vantagens e desvantagens (risco).

Vantagem - Você está fora do comércio, você não tem que pensar mais sobre o comércio.

Desvantagem - O comércio é feito. Nenhuma chance de se beneficiar se o comércio for revertido.

Vantagem - Você ainda está parcialmente no mercado, mas com uma exposição reduzida.

Desvantagem - Ao limitar a exposição, você também reduz o lucro potencial.

Vantagem - Beneficia de grandes movimentos na direção da chamada ou colocar.

Desvantagem - Você está em um temporizador. Esta é uma posição teta negativa que perderá dinheiro se nada acontecer.

Vantagem - pode ajudar a compensar a perda de uma posição que está sendo superada.

Desvantagem - Requer um movimento bastante grande para compensar o custo de compra de contratos curtos.

Vantagem - Cria uma área de lucro potencial quando uma vertical está sendo saturada.

Desvantagem - Não vai funcionar se houver um movimento muito longe em qualquer direção.

Vantagem - Lucro da mudança na direção compensa a perda do comércio que deu errado.

Desvantagem - Muitas vezes cria uma janela apertada de lucro e significa que você agora tem risco em duas direções.

Aplicando as estratégias.

Muitas vezes não é suficiente simplesmente entender as estratégias de ajuste. Cada estratégia comercial existente pode se beneficiar de certas estratégias de ajuste mais do que outras. Abaixo está uma lista de algumas das minhas estratégias comumente negociadas com algumas idéias de ajuste e o efeito geral de fazer esse ajuste.

Ajustes Comerciais.

O conceito de Ajustes Comerciais está no Core da metodologia de negociação OptionsANIMAL. Ajustar o seu negócio é simplesmente saber como alterar o resultado do seu comércio, uma vez que vai contra a sua expectativa inicial.

Estratégias de saída disciplinadas - As saídas primária e secundária são ensinadas como um precursor do processo de ajuste comercial. Proteja os investimentos contra perdas - O método OptionsANIMAL ajuda você a proteger os investimentos definindo claramente o risco, a recompensa e um plano de saída detalhado antes de entrar no negócio. OptionsANIMAL oferece um currículo completo e abrangente, integrando os valores de ajuste adequados para os respectivos instrumentos de opções.

Uma coisa que sabemos é que ninguém no mercado de ações tem uma bola de cristal. Nós não podemos prever resultados perfeitos. Mesmo que tenhamos um software que nos dê sinais ou setas para quando comprar ou vender, ainda assim é errado a maior parte do tempo. Se você pudesse simplesmente mudar o resultado em suas negociações perdedoras, como isso afetaria seu ROI? Compreender ajustes e executá-los corretamente simplesmente coloca mais dinheiro no seu bolso.

Nós da OptionsANIMAL acreditamos que para ser um profissional bem sucedido e consistente, você deve ter confiança no que faz. Acreditamos que esse tipo de confiança só vem da compreensão real de cada faceta do comércio que você está colocando. Você deve entender os direitos e obrigações que acompanham cada instrumento de opção usado em uma negociação. Depois de dominar as estratégias de negociação de opções, ajustar essas negociações à medida que o mercado se move se tornará uma arte para você. Ensinamos o conceito de Ajustar Negociações no início de nossa formação e dedicamos um nível inteiro de educação aos Ajustes Avançados de Comércio. Compreender e usar Trade Adjustments produz traders confiantes e consistentes. Não espere que seus negócios vencedores superem seus negócios perdidos, mas sim domine a arte de ajustar negócios e assumir o controle de seu futuro financeiro com OptionsANIMAL.

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A capacidade de ajustar as negociações é o que diferencia os grandes traders dos comerciantes médios. Alguns traders podem preferir não se ajustar e apenas manter a meta de lucro padrão e parar a perda. O ajuste pode permitir que você transforme uma negociação perdedora em uma negociação lucrativa, mas ela envolve riscos e pode tornar seu comércio mais complicado. Mais comerciantes explodem suas contas através de ajustes ruins do que através de uma má iniciação comercial, então tenha isso em mente.

Quando se trata de ajustar os spreads de borboletas, há muitas maneiras de fazer isso e vou apresentar alguns dos métodos mais comuns.

Para uma borboleta neutra, alguns traders gostam de ajustar uma vez que o ponto de equilíbrio no gráfico de lucro foi excedido. Como mencionado anteriormente, se você quiser ser um pouco mais cauteloso, você pode ajustar quando o preço se move para o terço externo da tenda de lucro. O outro método é ajustar o comércio quando as perdas atingem 6-7%. Qualquer método é bom, mas lembre-se de que, ao se ajustar de uma posição perdedora, você diminuirá seu potencial de lucro ou aumentará seu risco.

Para qualquer estratégia de negociação, é uma boa ideia ter pelo menos 6 meses de experiência em uma variedade de ambientes de mercado antes de alocar uma quantia significativa de capital à estratégia.

Um método de ajustar uma borboleta é adicionar uma segunda borboleta quando o ponto de equilíbrio no gráfico de lucro for atingido. A vantagem disso é que ele fornece uma nova zona de lucro perto de onde a ação está sendo negociada atualmente e oferece uma boa zona de lucro para a ação. A desvantagem é que você está alocando mais capital para o negócio. Geralmente, não é uma boa idéia continuar jogando mais capital em uma negociação perdida.

Veja como funciona.

Em 12 de agosto de 2013, com o RUT negociando por volta de 1050, você insere um spread de borboleta de chamada de 1030-1050-1070 de setembro. Quatro dias depois, o RUT está negociando em 1030 e você precisa se ajustar.

Detalhes do comércio: RUT Call Butterfly Spread.

Compre 5 RUT Set 19th $ 1030 call @ $ 36,40.

Vender 10 RUT Set 19th $ 1050 calls @ $ 23.35.

Compre 5 RUT Set 19th $ 1070 call @ $ 12.95.

Em 16 de agosto, com RUT negociando em 1030, adicionamos uma segunda borboleta centrada em 1030.

Detalhes do comércio: Segundo RUT Call Butterfly Spread.

Compre 5 RUT 19 de setembro $ 1010 chamada @ $ 31,95.

Vender 10 RUT Set 19th $ 1030 chamadas @ $ 19.40.

Compre 5 RUT Set 19th $ 1050 call @ $ 10.15.

Ao fazer o ajuste, adicionamos mais US $ 1.650 em capital de risco ao negócio e, com efeito, criamos um diagrama de lucro que se parece com um mini condor de ferro. A nova posição é assim:

Long 5 RUT 19 de setembro 1010 chamadas.

Curto 5 RUT 19 de setembro 1030 chamadas.

Curto 5 RUT 19 de setembro 1050 chamadas.

Long 5 RUT 19 de setembro 1070 chamadas.

Com o RUT em 1030, você não tem muito espaço para se mover no lado negativo, com o ponto de equilíbrio em torno de 1015. Teoricamente, se o RUT continuar em baixo, você poderá adicionar uma terceira borboleta, mas isso aumentará novamente o capital em risco. e diminuir os lucros potenciais.

Aqui estão os gregos antes e depois do ajuste:

Outro ajuste que você pode escolher é adicionar spreads de crédito de chamada. Você pode fazer isso de duas maneiras. Usando o exemplo acima, com o RUT em 1030, poderíamos vender alguns spreads de crédito adicionais de 1050-1070 para transformar o negócio em algo que se parece com um Broken Wing Butterfly. Você poderia chamá-lo assim, ou você poderia chamá-lo de Crédito Spread With Protection. De qualquer maneira, é assim que você faz.

Detalhes do comércio: Adicionando Spreads de Crédito de Chamada.

Vender 5 RUT Set 19th $ 1050 calls @ $ 10.15.

Compre 5 RUT Set 19th $ 1070 chamada @ $ 4,60.

Estamos trazendo um grande crédito para este comércio, ou seja, o crédito líquido total recebido agora é de $ 1.450. A desvantagem é que aumentamos significativamente nosso capital em risco quando comparado com o ajuste anterior de adicionar outra borboleta. Agora temos US $ 8.400 em risco no comércio, em oposição a US $ 2.975 no exemplo anterior.

A outra armadilha em potencial com essa estratégia de ajuste é que agora você tem um delta significativamente curto. Isso pode dar certo se sua opinião de mercado mudou e você acha que o mercado está entrando em uma nova tendência de baixa. Mas você pode não querer ter uma exposição direcional tão forte. Veja como os gregos se comparam:

Como você pode ver, agora você tem um Delta muito curto em -65. Delta também é maior que Theta, enquanto antes do ajuste era um terço de Theta. O ajuste do condor de ferro deu-lhe uma posição neutra delta.

Se você gosta da aparência do ajuste Broken Wing Butterfly, mas está preocupado com a exposição delta, existe uma maneira de reduzir o delta sem adicionar nenhum capital de risco extra ao negócio. Fazemos isso adicionando alguns spreads de crédito. Veja como:

Detalhes do comércio: Adicionando Spreads de Crédito de Preenchimento para Reduzir o Delta.

Vender 5 RUT Set 19th $ 980 puts @ $ 7,70.

Compre 5 RUT 19 de setembro $ 960 coloca @ $ 4,90.

Seu diagrama de lucro no vencimento agora é assim:

Essa parte extra do ajuste tem o benefício adicional de gerar mais renda, sem comprometer qualquer margem ou capital extra. Agora recebemos um crédito líquido total de US $ 2.850 e nosso delta foi reduzido para -30.

Com este último ajuste, você deve ter em mente que agora você tem uma posição bastante complexa que será difícil de ajustar se a negociação entrar em mais problemas. Você quer ponderar se vale a pena fazer esse ajuste ou se é melhor simplesmente aceitar suas perdas e encerrar o negócio. A outra desvantagem deste ajuste é que o número de negociações que você está fazendo está aumentando, então você está incorrendo em mais custos de comissão e mais escorregamento através dos spreads bid / ask.

Ajustando as negociações lucrativas - o Harvey reverso.

O Harvey reverso é uma estratégia de ajuste desenvolvida por Mark Sebastian e Dan Harvey. A ideia por trás do ajuste é que você deseja garantir lucros em uma negociação vencedora. Com negócios de borboleta bem sucedidos, uma vez que o tempo passa, a sensibilidade a movimentos no preço aumenta. Em outras palavras, a inclinação do gráfico de risco atual se torna mais pronunciada.

Se o estoque fizer uma grande jogada, seus lucros podem se desintegrar rapidamente. Devido aos níveis mais altos de gama curta, quanto mais próximo estiver da expiração, seu P & L flutuará mais descontroladamente.

Você pode ver isso nos 2 diagramas abaixo. Com o direito de ação na greve curta, um movimento de 30 pontos resultaria em uma diminuição no lucro de cerca de US $ 1.500 para um comércio com 40 dias de vencimento e US $ 8.500 para um comércio com 10 dias de vencimento, uma diferença bastante significativa!

Borboleta rentável com 40 dias a expirar.

Borboleta Rentável Com 10 Dias A Expirar.

O declive de aumento é causado por gamma aumentado como você se aproxima de expiração e o fato que as asas provêem menos proteção. Se o estoque está certo nos ataques curtos e não há muito tempo para expirar, o prêmio de tempo das asas externas terá quase evaporado e não mais proverá muito de um hedge. Por esta razão, faz sentido “apertar o laço & # 8221; a fim de proteger os lucros com o passar do tempo. É aqui que entra o Harvey Reverso.

O Harvey Reverso envolve vender as asas externas e aproximá-las dos golpes curtos. Isso fornece mais uma proteção para as opções curtas no dinheiro e reduz a gama geral do comércio. Como resultado, o gráfico de lucro torna-se mais suavizado novamente.

Para assistir ao vídeo de Mark Sebastian no Reverse Harvey, visite este link. O exemplo dado no vídeo por Mark é este:

Detalhes do comércio: SPX Iron Butterfly.

Compre 10 SPX 21 de janeiro $ 1235 puts.

Vender 10 SPX 21 de janeiro US $ 1270 coloca.

Vender 10 SPX 21 de janeiro chamadas de US $ 1270.

Compre 10 SPX 21 de janeiro $ 1305 chamadas.

Depois de 3 dias, o comércio está mostrando um lucro decente, então Mark traz as asas em 10 pontos.

Detalhes do comércio: Ajuste de Harvey reverso.

Venda para fechar 10 SPX Jan 21st $ 1235 puts.

Compre para abrir 10 SPX Jan 21st $ 1245 puts.

Vender para fechar 10 SPX 21 de janeiro $ 1305 chamadas.

Compre para abrir 10 SPX 21 de janeiro chamadas $ 1295.

Este é o gráfico de risco ajustado. A linha rosa é a posição ajustada e a linha vermelha é a posição original. Você pode ver que o gráfico de risco a partir de hoje (linha pontilhada) é muito mais suave após o ajuste e o outro benefício adicional é que o capital em risco é bastante reduzido. Mark sugere a realização de um ajuste de Harvey reverso, uma vez que você está acima de 5% em uma borboleta Index.

Sua lista de verificação simples antes de ajustar um comércio de opções.

7 de dezembro de 2011.

Sempre que vamos comprar ou vender uma opção, é essencial ter tempo para garantir que estamos entrando no comércio corretamente, em primeiro lugar. É 100 vezes mais importante inseri-lo corretamente do que ser capaz de ajustá-lo adequadamente mais tarde, pois a alteração de uma negociação mal feita não o corrigirá necessariamente para você. No entanto, a realidade é que, às vezes, as posições vão contra nós e, portanto, é importante aprender a ajustar corretamente e com mais eficiência as negociações de opções e tornar-se um operador flexível, e é por isso que criamos essa lista de negociação de opções.

Ajustar uma posição de opção é realmente uma habilidade essencial para qualquer investidor & # 8211; Eu diria mesmo que é um requisito obrigatório. Fazer ajustes comerciais incrementalmente pode melhorar seu desempenho, ajudando-o a gerenciar riscos e reduzir negociações perdidas. Use nossa lista de verificação de negociação de opções toda vez que você planeja fazer um ajuste.

Não deve ser uma maneira de consertar acordos que foram mal feitos inicialmente, mas que podem ser usados ​​para parar o sangramento. Se você precificar incorretamente para começar, então você pode enfrentar a perda de dinheiro, não importa quais ajustes são feitos, os ajustes podem apenas ajudá-lo a perder menos.

Como um aviso legal, é importante que você saiba como ajustar uma negociação de opções e que você esteja ciente das comissões adicionais de corretor que serão cobradas para sair / entrar em outros contratos. Tome seu tempo ao ajustar para que você não ajuste e crie um buraco ainda maior para escavar. Siga esta lista de verificação de negociação de opções antes de fazer ajustes.

Lista de verificação de negociação de opções & # 8211; Para fazer ajustes comerciais.

1. O que é o objetivo do ajuste do comércio de suas opções?

Não se sente e assista ao mercado de ações durante todo o dia e depois apenas ajuste porque está entediado. Se os seus negócios são feitos corretamente no início, você deve ser capaz de sair confiante e apenas verificar no final do dia de negociação. Se você precisar fazer um ajuste, as metas devem ser reduzir o risco para você ou criar uma nova estratégia para gerar mais lucro.

Se você está tentando reduzir seu nível de risco, certifique-se de que o ajuste faça isso para você. Se o seu risco for alto o suficiente para considerar o ajuste, nunca aumente o tamanho da posição ou o seu nível de risco, pois isso só está adicionando combustível ao fogo e você enfrenta a perda ainda maior. Entrar em uma posição com um prêmio menor e maior risco nunca é uma boa ideia, especialmente com spreads de crédito.

2. O seu ajuste comercial está reduzindo o risco?

Você precisa ser capaz de responder positivamente a essa pergunta. Se você está apenas em pânico, então você pode tomar uma decisão precipitada e cavar um buraco ainda maior para si mesmo. Se você está em um mau negócio que vai perder dinheiro, então às vezes você só tem que aceitar isso e apenas tentar minimizar a quantidade que você vai perder. Nem sempre é possível transformar um perdedor em vencedor, e isso precisa ser aceito de maneira não emotiva e lógica.

Para reduzir o risco, faça um ajuste para reduzir suas perdas. Sou a favor da redução do risco, comprando as opções de compra / venda de OTM, que se protegerão contra grandes movimentos de volatilidade e Vega.

Lembre-se de ficar de olho no quadro maior - veja o impacto de ajustar o comércio único em relação ao seu portfólio geral e tente ser sistemático, em vez de entrar em pânico.

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3. Você poderia fechar o comércio?

Essa deve ser sempre sua primeira consideração antes de pensar em fazer ajustes e continuar com um negócio arriscado. Se você fez um pequeno lucro e as coisas estão começando a ir para o sul, pode ser uma decisão sábia simplesmente fechar o negócio e reavaliar o mercado.

Não deixe seu ego atrapalhar a ganhar dinheiro. Ninguém está certo na direção do mercado 100% do tempo (nem mesmo 51% do tempo). Os melhores traders sabem quando estão errados e saem rápido. E os comerciantes ainda melhores aprendem a ter lucros quando os vêem.

4. Os produtos técnicos do mercado mudaram?

Tenho certeza de que, ao entrar no negócio, você tem uma opinião firme sobre o mercado. Isso mudou agora? Algum dos principais indicadores de análise técnica virou a esquina inesperadamente? Em caso afirmativo, isso muda sua opinião sobre as perspectivas de mercado?

Mais importante, se a tendência está mudando, então sua estratégia de opções está estruturada para lucrar com o novo mercado? Espere para ver uma mudança a médio prazo para ajustar e lembre-se de que um dia não faz uma tendência. É importante permanecer sistemático e sem emoção ao planejar suas estratégias e quaisquer ajustes a elas.

5. Ouça o nosso Podcast de Ajuste de Negociações.

Recentemente, publicamos um de nossos podcasts mais baixados sobre como gerenciar negociações vitoriosas e perdedoras (por meio de ajustes) pode ajudar a quebrar o & # 8220; zero-sum & # 8221; jogo que todo mundo sempre assume quando se trata de opções de negociação.

Essa idéia de que com o tempo você vai perder grandes e alguns negócios que acabam com as pequenas vitórias em muitos negócios não é verdade. Ouça o podcast através do link antes de tomar sua decisão e afaste o mito e a emoção do que precisa ser um cálculo matemático.

Qual estratégia você acha que é mais difícil de ajustar?

Espero que a nossa lista de verificação de negociação de opções tenha ajudado a orientá-lo na realização de ajustes, mas, por favor, adicione os seus comentários abaixo e deixe-me saber qual é a estratégia mais difícil de ajustar; spreads de crédito, opções nuas, spreads de taxa, etc.

Eu irei acompanhar este post com uma nova postagem sobre como ajustar a estratégia que recebe mais comentários.

Sobre o autor.

Kirk Du Plessis.

Kirk fundou a Option Alpha no início de 2007 e atualmente atua como Head Trader. Outrora Banqueiro de Investimentos do Grupo de Fusões e Aquisições do Deutsche Bank em Nova York e Analista de REIT do BB & T Capital Markets em Washington D. C., é operador de opções em tempo integral e investidor imobiliário. Ele foi entrevistado em dezenas de sites / podcasts de investimento e foi visto na revista Barron’s, SmartMoney e em várias outras publicações financeiras. Kirk atualmente mora na Pensilvânia (EUA) com sua linda esposa e duas filhas.

O comércio mais difícil é aquele em que você tem que levar a perda antes que ela atinja sua parada (assumindo que o estoque acabou de romper uma importante linha de suporte técnico / resistência). Eu sempre vejo o evento como uma oportunidade positiva de reavaliar o mercado e fazer uma pausa. Normalmente, quando estou errado, a tendência mudou, ou as ações estão sendo negociadas de forma extrema, o que pode me dar uma nova oportunidade de entrar novamente em um spread similar em alta / baixa. No final, os spreads de ajuste são importantes. Se eles não forem gerenciados corretamente, o investidor se encontrará em um círculo perpétuo de ganhar muitos ganhos incrementais, e então perderá tudo isso em um negócio ruim. Às vezes eu tomo minha perda antes que o comércio atinja a minha parada porque eu já não me sinto confiante no comércio, isso é difícil porque você sabe que provavelmente levará de 1 a 2 novos negócios para fazer o dinheiro de volta & # 8230; e é assim que é. Se você esperar até que a posição atinja seu stop loss, então pode levar meses para recuperar o dinheiro. Esta situação é apenas desmoralizante. É por isso que é importante manter-se no topo das suas posições, como diz o autor. Jesse Livermore disse que a negociação não é para o mentalmente preguiçoso, isso infere que você não pode simplesmente deixar sua posição andar o tempo todo "você deve ajustar ou fechá-lo de vez em quando".

Ajustar posições escritas em opções negociadas em OTM para expiração, quando grandes movimentos ameaçam.

mover posições em perdas de ITM. O posicionamento básico que uso é um strangle OTM, sempre tentando.

manter dentro do mesmo mês de negociação.

A estratégia mais difícil de ajustar é o Condor de Ferro. Há uma variedade de métodos, mas apenas alguns trabalham consistentemente. Não é para o trader novato. Mesmo traders intermediários / avançados têm problemas para ajustar o Iron Condors.

Mas a única coisa que os comerciantes de condor devem evitar é a compra de opções OTM. Isso só aumenta o risco. Claro que o gráfico de risco parece melhor, mas e daí? O verdadeiro risco é que a posição se mova em direção à sua perda máxima & # 8211; e comprar opções OTM apenas aumenta essa perda. Kirk: Eu esperava melhor de você.

Eu concordo que você não quer comprar opções caras de OTM nelas. Dito isso, a melhor maneira de ajustar um Condor de Ferro é rolar um lado para cima / para fora e coletar mais premium. Mesmo assim, se as opções do OTM são extremamente baratas (0,01 ou 0,02 cada), então eu prefiro comprar essas em alguns casos, porque é a proteção barata para grandes movimentos.

Sim. Grande proteção para o movimento GRANDE. Eu estava apenas apontando (para o novato) que comprar opções de OTM não é uma boa escolha como um ajuste independente.